Là một ngân hàng có giá cổ phiếu khá trẻ, ngân hàng TPB vẫn sớm lọt rổ VN30 sau hơn 1 năm tham gia niêm yết. Thế nhưng cổ phiếu TPB của Ngân hàng TMCP Tiên Phong Bank vẫn luôn được dòng tiền tìm đến. Trong các phiên giao dịch gần đây thì giá cổ phiếu TPB tiếp tục tăng đều và nó có thanh khoản vượt trội với trung bình từ 5 triệu tăng lên 9 triệu cổ mỗi phiên giao dịch. Cổ phiếu này có những bước tiến tích cực trong khi thị trường cổ phiếu đang lao đao vì mùa dịch. Chúng tôi sẽ cung cấp đến các bạn sự phát triển và giá khuyến nghị mua mới nhất của cổ phiếu TPB nhé.
Hoạt động kinh doanh quý 2 của TPB
Hoạt động kinh doanh 6 tháng đầu năm 2021 có sự tăng trưởng mạnh. Lợi nhuận trước thuế quý 2 năm 2021 đạt hơn 1,500 tỷ đồng. Tăng gần 55% so với cùng kỳ năm ngoái. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2021 LNTT cổ phiếu TPB đạt hơn 3,000 tỷ đồng (+47.8% yoy). Đạt 52% trong kế hoạch năm 2021 do TPB đề ra. Trong đó, thu nhập lãi thuần của 6 tháng đầu năm 2021 tăng 20%. So với 6 tháng đầu năm 2020. Chủ yếu nhờ có sự tăng trưởng trong thu nhập lãi cho vay khách hàng. Tuy nhiên khoản thu nhập lãi từ tiền gửi có sự sụt giảm mạnh so với 6 tháng đầu năm 2020.
NIM quý 2/2021 của TPBank tăng lên mức 4.4%. Chủ yếu do chi phí huy động thấp ở mức 3.8%. Đây là mức thấp nhất kể từ năm 2017 đến nay của ngân hàng. Các mảng kinh doanh ngoài lãi cũng tăng trưởng mạnh mẽ. OPEX tiếp tục được tối ưu hóa và CIR được khống chế ở mức 36%. Chất lượng tài sản cải thiện mạnh mẽ. Cụ thể, nợ xấu (NPL) từ Nhóm 3-5 giảm từ 1.19% xuống 1.15%.
Nợ nhóm 2 giảm mạnh 10.7% so với quý 1. Còn 1,938 tỷ đồng TPB tích cực xóa 400.5 tỷ nợ xấu trong kỳ. Nâng tổng mức xóa nợ xấu 6 tháng đầu năm lên 710.1 tỷ. Nợ tái cấu trúc giảm ở tất cả các nhóm khách hàng: so với quý 1 đầu năm. Nhóm khách hàng doanh nghiệp lớn giảm 10%. Nhóm khách hàng SME giảm nhẹ 2%. Và nhóm khách hàng cá nhân có sự sụt giảm đáng kể ở mức 75%.
Mức giá khuyến nghị mua của cổ phiếu TPB
Tại mức giá 34,800 đồng/ cổ phiếu, chúng tôi khuyến nghị mua với cổ phiếu TPB. Với giá mục tiêu là 42,100 đồng/ cổ phiếu theo phương pháp kết hợp RI và P/B. Đồng thời, TPB hiện đang là một trong các ngân hàng có hiệu quả sử dụng vốn cao nhất hệ thống. Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) của ngân hàng đạt 2%. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) đạt 24.7%. Chúng tôi dự phóng, LNST trong năm 2021 đạt mức 4,412 tỷ VNĐ. Tương đương mức EPS đạt 3,765 VNĐ.
Chi phí dự phòng quý 2/2021 tăng 38.6% so với cùng kỳ lên 612.2 tỷ. Nâng tỷ lệ bao phủ nợ xấu LLR lên mức cao mới 144.8%. So với mức 134% của quý 1. Bên cạnh đó, TPB còn cắt giảm tỷ trọng các phân khúc có rủi ro cao. Như vay mua ô tô và thẻ tín dụng nhằm hạn chế các khả năng hình thành nợ xấu. Cuối quý 2/2021, nợ tái cơ cấu tiếp tục giảm 27% so với quý trước xuống 1,200 tỷ đồng. ương ứng với 0.95% dư nợ.
Việc được chọn vào bộ chỉ số VN30 (hiệu lực từ 1/2/2021) làm tăng sức hấp dẫn của cổ phiếu đối với tổ chức và dòng tiền đầu tư thụ động qua các quỹ chỉ số. Tuy nhiên các nhà đầu tư khi chọn cổ phiếu TPB, cần lưu ý, mặc dù còn chiếm tỷ trọng không quá lớn trong cơ cấu danh mục cho vay, mảng tín dụng tiêu dùng phần nào có tác động tiêu cực lên chất lượng tài sản của ngân hàng. Rủi ro liên quan đến thay đổi lãi suất cũng tác động đến chi phí huy động và ảnh hưởng đến NIM.