Do làn sóng bùng phát Covid -19 tại Việt Nam trong thời điểm Q3/2021, cho nên công ty đã điều chỉnh giảm 9% và 10% trong ước tính lợi nhuận 2021 và năm 2022 của cổ phiếu GAS. Mặc dù sự điều chỉnh giảm lợi nhuận, nhưng chúng tôi nhận thấy nhu cầu khí khô rồi sẽ hồi phục trong năm tới. Bởi vì kinh tế phục hồi mạnh và sự huy động từ điện khí tăng. Chính vì vậy nên trong tương lai đà tăng trưởng của mã cổ phiếu này vô cùng lớn. Do đó những ai đang có ý định đầu tư vào mã cổ phiếu này thì bạn hoàn toàn có thể cân nhắc.
Công ty BSC cũng đã đưa ra những dự phóng cho công ty mẹ trong năm 2021 này và cả năm 2022. Tất cả đều cho thấy một đà tăng trưởng rất khả quan. Bởi vì cuối năm nay, tình hình dịch bệnh được dự đoán là sẽ được kiểm soát tốt hơn nhờ tiêm vaccine. Do đó, việc hồi phục dần kinh tế chính là một cơ hội để cổ phiếu GAS tăng trưởng. Chúng tôi sẽ phân tích kỹ hơn về cổ phiếu này trong bài viết ngày hôm nay.
Khuyến nghị mua cổ phiếu GAS
Chúng tôi tiếp tục giữ khuyến nghị MUA cổ phiếu GAS. Với giá mục tiêu năm 2022 là 109,400 VND/CP. Tăng 21% so với giá đóng cửa ngày 06/09/2021). Tương đương với mức mức P/E mục tiêu 18x. BSC dự phóng DTT và LNST CĐ Công ty mẹ năm 2021 của GAS. Lần lượt đạt 74,989 tỷ VND (+17% yoy) và 9,682 tỷ VND (+23% yoy). EPS FW = 5,059 VND/CP với giả định (1). Mỏ Sao Vàng – Đại Nguyệt bổ sung 1.5 tỷ m3 khí/năm (+16% sản lượng). Mỏ Sư Tử Trắng GĐ 2A sản lượng đạt 200 triệu m3 khí (2). à (3) giá dầu trung bình năm 2021 đạt mức 68 USD/thùng (+36% yoy).
BSC dự báo DTT và LNST của GAS năm 2022 lần lượt đạt 87,312 tỷ VND (+16% yoy) và 11,635 tỷ VND (+20% yoy), EPS FW = 6,079 VND/CP với giả định (1) Giá dầu trung bình năm 2022 đạt 72 USD/thùng (+7% yoy); (2) Mỏ Sư Tử Trắng GĐ 2A sản lượng đạt 500 triệu m3 khí; và (3) mảng LPG duy trì sản lượng1 triệu tấn.
Những lưu ý khi đầu tư cổ phiếu này
Quan điểm đầu tư: Giá dầu năm 2021 duy trì quanh mức 70 USD/thùng. Giúp cải thiện lợi nhuận của GAS. Mỏ khí Sư Tử Trắng giai đoạn 2A đi vào khai thác từ tháng 6/2021. Bổ sung khoảng 500 triệu m3 khí vào sản lượng của GAS hàng năm. Mảng LNG là động lực tăng trưởng dài hạn. Giúp CP GAS được đánh giá lại. Rủi ro: Các sự cố thượng nguồn khiến các lô/mỏ phải giảm/dừng cấp khí ngoài kế hoạch. Các dự án mỏ khí trọng điểm bị chậm tiến độ.
Cập nhật doanh nghiệp: Trong 6M2021, GAS ghi nhận DTT = 40,272 tỷ VND (23% yoy. Nhờ giá dầu nhiên liệu (+80% yoy) và LPG (+72% yoy) tăng đáng kể trong quý 2. Mặc dù vậy, lợi nhuận từ HĐ tài chính giảm 55% yoy. Cùng với việc chi phí SG&A tăng 46% khiến LNST chỉ đạt 4,359 tỷ VND (+4% yoy). Dự án LNG Thị Vải thi công đúng tiến độ, dự kiến hoàn thành vào Q4/2022.
Như vây, có thể thấy rằng đầu tư cổ phiếu này là một bước đi khá lạc quan trong tình hình ngày hôm nay. Chúng tôi hy vọng rằng bài viết ngày hôm nay sẽ có ích cho bạn nếu như bạn muốn đầu tư GAS. Ngoài ra khi đầu tư bạn cũng nên lưu ý một vài yếu tố về quan điểm đầu tư, rủi ro đầu tư và tình hình doanh nghiệp như chúng tôi vừa mới cập nhật ở phí trên. Chúng tôi sẽ còn cập nhật về mã cổ phiếu này ở những bài sau, bạn hãy cùng đón đọc nhé.